4）投资限制不同。公募基金在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定。

 5）业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费或者收取极少量的管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。

简单概括下，私募基金主要靠管理人的技术、策略、对市场的判断等将投资人的资产增值之后分钱。公募基金则是靠提升排名，获取投资数量取胜，以收取管理费为目标。

7.私募基金的运作环节

 成立

 选定私募基金运作模式，如公司型、有限合伙型  （风险点10）

 募集

 一般募集方式是路演，通过银行、证券公司等金融机构选定目标客户，邀请其参与推介会，讲解基金概况，如收益率、投资方向等重点。必须是私下点对点的联系。（风险点11）

 投资  （风险点12）

 在以未上市企业为主潜在项目中发现具有良好投资价值的项目，并与创业者达成投资合作共识。在此过程中，核心考察管理团队、项目的行业地位、未来是否能实现快速增长等。

  大家通常都听到一句话，投项目就是投人。刚才讲了很多创投类的电视节目。上海电视台也有一档节目就非常好，我也经常看，是找创业者来讲项目，徐小平等人决定是否投资。投资人能够发现项目的闪光点，投资回报率非常大。

  在对项目充分尽职调查后，基金完成对项目公司的投资，成为项目公司的股东，持有项目公司的价值。

 管理 （风险点13）

 私募基金的管理从管理人成立后即开始进行管理。包括募集阶段、投资阶段、投后阶段、退出阶段都会由管理人进行管理。

 退出 （风险点14）

 国内私募股权基金退出，一般而言则有如下四种方式：1、境内外资本市场公开上市；2、股权转让；3、将目标企业分拆出售；4、清算。

8.私募基金的现状

 截至2019年3月31日，在中基协已登记私募基金管理人24361家，基金数量75333只，资产规模132393.39亿元。但是北上深三地注册成立的带“投资”二字的公司或者合伙企业就有12万家之多。有多少在裸奔！